Pre - Ipo Voorraad Opsies Waarde

Pre-IPO John P. Barringer My kliënte wat werk by die begin maatskappye voor te berei vir 'n aanvanklike openbare aanbod (IPO) is draaierig met gedagtes van die rykdom en geleenthede hul pre-IPO voorraad vergoeding sal voorsien. Ek probeer om dit reg te stel met vyf finansiële-beplanningspunte wat kan help om hul post-IPO verwagtinge te bestuur. Ryan Harvey en Bryan Smith Podcast ingesluit as privaat gehou maatskappye voor te berei vir hul mark debut, hulle maak veranderinge in hul ekwiteitvergoedingskemas programme verder as net voorraad opsies. Hierdie artikel kyk na 'n paar van die skofte wat jy kan verwag in jou voorraad toekennings van die begin stadium deur die IPO en die post-IPO tydperke. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff, en PLC Werknemervoordele Uitvoerende Vergoeding Equity vergoeding is dikwels 'n beduidende komponent van die totale bedrag wat aan werknemers en ander diensverskaffers vergoeding. Terwyl sommige bepalings van aandele planne private maatskappy weerspieël die bepalings in publieke maatskappy planne, in die private konteks maatskappy, ekwiteitvergoedingskemas verhoog spesiale kommer. Bruce Brumberg Die grootste verrassing vir werknemers met voorraad opsies op pre-IPO maatskappye is dikwels die bedrag van belasting wat hulle nodig het om te betaal wanneer hul maatskappy publiek gaan of verkry. Toe hulle hul opsies na die IPO of as deel van die verkryging, verkoop die voorraad terselfdertyd uit te oefen, 'n groot deel van hul opbrengs gaan aan die federale en nasionale belasting te betaal. Hierdie artikel kyk na maniere om hierdie belastinglas te verminder. Edwin L. Miller, Jr. Werknemers in startup maatskappye het dikwels wanopvattings oor hul voorraad opsies en beperk voorraad. Verstaan ​​wat kan gebeur om jou voorraad opsies of beperk voorraad in waagkapitaal Financieringen, in 'n verkryging, of in 'n beurs. Deel 1 kyk na MA handel Deel 2 ontledings IPOs. Edwin L. Miller, Jr. Stock opsies en beperkte voorraad in die pre-IPO maatskappye kan aansienlike welvaart te skep nie, maar wat jy nodig het om te verstaan ​​wat kan gebeur om jou voorraad toekennings in waagkapitaal Financieringen, in 'n verkryging, of in 'n aanvanklike openbare aanbod. Terwyl Deel 1 kyk na onderneming Financieringen en MA handel, Deel 2 ontledings IPOs. David Cowles besluit of oefen nou of later was nog altyd moeilik. Daar is selfs meer verwarrend geword met 'n draai by die pre-IPO maatskappye wat jou toelaat om opsies onmiddellik uit te oefen by toestaan. Alisa J. Baker Podcast ingesluit Deel 1 gekyk na die probleme van botsende of teenstrydige bepalings onder verskillende dokumente. Deel 2 bespreek wat bestaande dokumente en reëls nonfounder bestuurders moet in ag neem wanneer die onderhandeling vir ekwiteitvergoedingskemas gedurende die vroeë (pre-publiek) fases van 'n maatskappy se ontwikkeling en groei. myStockOptions Redaksie Bydraers BYWERKING vind wetlike tegnieke om belasting te verminder is byna net so gewild in die VSA as stock vergoeding. Hierdie gesofistikeerde tegnieke met stigters voorraad en opsies kan stel of belasting te verminder. Johanna Glasner, Matt Simon en Bruce Brumberg Dont voel angstig of moedeloos oor voorraad prys wisselvalligheid. Soos die kundiges sal jou vertel, ekwiteitvergoedingskemas is 'n instrument vir die bou van rykdom oor die lang termyn. Sodra jy die grootte van jou toelae weet, moet jy uitvind die volgende voordat jy. Die kernbegrippe ekwiteitsvergoedingskemas is soortgelyk. Die belastinghantering is ook dieselfde, selfs vir aandele wat beperk sekuriteite, wat 'n belasting dilemma kan aanbied. Die verskille die volgende insluit. As jou werkgewer 'n vir-winsgewende korporasie, dit kan waarskynlik voorraad opsies, beperkte voorraad, of ander vorme van ekwiteitvergoedingskemas aan sy werknemers bied. Daar mag egter wees baie redes waarom u werkgewer nie bied voorraad toekennings. Stock in private besit maatskappye ontbreek likiditeit, is nie geregistreer by die SEC, en gewoonlik het-maatskappy opgelê kontraktuele herverkoop perke, sodat herverkope is moeilik en moet aan die vereistes van SEC Reël 144. Sommige private maatskappye toelaat herverkope van voorraad deur te volg. Dit word meestal deur opstart en private maatskappye. Vroeg-oefening voorraad opsies kan jy oefen wanneer die aandele prys is laag en dan begin jou kapitaalwins hou tydperk. Die risiko is dat. Verskillende metodes kan gebruik word. Die waardasie van opsies en voorraad uitgereik deur private maatskappye is meer kuns as wetenskap. Ten minste in die konteks van waardasies vir boedel en geskenk belasting doeleindes, het die IRS toegelaat. 'N Artikel 83 (b) verkiesing is van toepassing wanneer 'n aansienlike risiko van verbeurdverklaring in die onderliggende aandele van 'n aandele toekenning bestaan. In privaat gehou maatskappye, is 'n 83 (b) verkiesing gemaak op. Terwyl dit is moeilik om data te vind, het ons 'n paar bronne geleë. Die data en voorbeelde uit die opnames hier opgesom toon dat. In teenstelling met die openbare maatskappye of groot private maatskappye wat riglyne toekenning mag hê, mees private maatskappye bepaal die toekenning grootte deur 'n kombinasie van faktore. Opnames toon dat. Op die pre-IPO en ander private maatskappye, direksies gewoonlik bepaal uitoefeningspryse vir voorraad opsies. Hulle baseer hulle op die aandele billike markwaarde. Metodes vir die waardasie include. Pre-IPO: Basics Stock Grant groottes in Pre-IPO tegnologie maatskappye Editors Nota: Alhoewel hierdie artikel tydens 'n vorige era geskryf in die gebruik van voorraad vergoeding, die algemene benadering en metode dat dit bespreek word steeds op die oomblik gebruik deur pre-IPO maatskappye. Vir meer onlangse data, sien die vrae op voorraad toelaes en voorraad toekenning praktyke en groottes in die pre-IPO en private maatskappye. Totdat dit algemene praktyk in die 1990's tot voorraad toekennings bied 'n relatief breë spektrum van werknemers geword, die meeste mense was inhoud bloot om hulle te alle ontvang. Hoewel voorraad vergoeding is gekneus deur tendense voorraad-mark en rekeningkundige veranderinge, werknemers steeds welkom aandele toekennings en meer vaardig oor hulle as wat hulle gebruik om te wees. Hulle nou tipies wonder of die subsidies wat hulle aangebied is mededingend met wat hulle sou verwag van 'n ander werkgewer in hul bedryf. Soos meer inligting beskikbaar oor die praktyke en funksies van voorraad toekennings geword, werknemers nodig het soliede inligting oor subsidie ​​praktyke. Salaris ondersoek ingestel na die tendense in 'n hoë-tegnologie maatskappye in die dotcom oplewing. In 'n begin, dit is nie hoeveel: sy watter persentasie As jy bereken watter persentasie van die maatskappy wat jy besit, kan jy sien hoeveel jou aandele ter waarde van kan wees as die maatskappy groei. Veral in 'n hoë-tegnologie begin maatskappye, is dit meer belangrik om te weet watter persentasie van die maatskappy 'n voorraad opsie toekenning verteenwoordig as wat dit is om te weet hoeveel aandele jy. Moenie vasgevang in die getalle, sê Keith Fortier, 'n voormalige vergoeding konsultant met salaris. In 'n begin, die betekenis is in die persentasies. In 'n openbaar verhandelde maatskappy, kan jy die aantal opsies keer die huidige aandeelprys vermenigvuldig, dan trek uit die aantal aandele vermenigvuldig met die koopprys, om 'n vinnige gevoel van hoeveel die opsies is die moeite werd om te kry. In 'n jonger maatskappy, waar aandele is minder vloeistof, is dit baie moeiliker om te bereken wat jou opsies is die moeite werd. hoewel hulle waarskynlik meer werd wees as die maatskappy goed vaar as die opsies wat jy kan kry in 'n openbaar verhandelde maatskappy. As jy bereken watter persentasie van die maatskappy wat jy besit, kan jy scenario's vir hoeveel jou aandele ter waarde van kan wees as die maatskappy groei te skep. Dis hoekom die persentasie is 'n belangrike statistiek. Om te bereken watter persentasie van die maatskappy wat jy aangebied word, moet jy weet hoeveel aandele uitstaande is. Die waarde van 'n maatskappy (ook bekend as sy markkapitalisasie, of markkapitalisasie) is die aantal uitstaande aandele keer die prys per aandeel. 'N begin maatskappy kan ter waarde van 2.000.000 wanneer 'n vroeë werknemer sluit aan by die firma, maar bereik 'n waarde van 20 of selfs 200 miljoen net 'n jaar of twee later. Die wete dat daar 20 miljoen aandele uitstaande maak dit moontlik vir 'n voornemende vervaardiging ingenieur om vas te stel of 'n huur van toekenning van 7500 opsies regverdig. 'N gesonde verstand kandidaat bepaal of die toekenning is mededingend met die persentasie van die maatskappy die aandele verteenwoordig. Sommige maatskappye het relatief groot getalle uitstaande aandele sodat hulle opsies toelaes wat goed soos heelgetalle klank kan gee. Maar die vaardig kandidaat moet bepaal of die toekenning is mededingend met die persentasie van die maatskappy wat die aandele verteenwoordig. 'N Toekenning van 75000 aandele in 'n maatskappy wat 200 miljoen aandele uitstaande is, is gelykstaande aan 'n toekenning van 7500 aandele in 'n andersins identiese maatskappy met 20 miljoen aandele uitstaande. In die voorbeeld hierbo, die vervaardiging ingenieurs toekenning verteenwoordig 0,038 persent van die maatskappy. Hierdie persentasie kan klein lyk, maar dit kom neer op 'n toekenning waarde van 750 vir die voorraad indien die maatskappy is die moeite werd 2000000 7500 as die maatskappy is die moeite werd om 20 miljoen en 75.000 indien die maatskappy is die moeite werd 200 miljoen. Jaarlikse toekennings versus nuwe-huur toekennings in 'n hoë-tegnologie maatskappye Elke vlak in die organisasie moet die helfte van die opsies van die vlak bo dit te kry. Hoewel voorraad opsies kan gebruik word as aansporings, die mees algemene vorme van opsies toekennings jaarlikse toekennings en huur toekennings. 'N jaarlikse toekenning weer terug elke jaar tot en met die plan verander, terwyl 'n huur toekenning is 'n eenmalige toekenning. Sommige maatskappye bied beide huur toelaes en jaarlikse toekennings. Hierdie planne is gewoonlik onderhewig aan 'n vestiging skedule, waar 'n werknemer toegestaan ​​aandele, maar verdien die reg van eienaarskap - dit wil sê die reg om dit uit te oefen - met verloop van tyd. Herhalende jaarlikse toekennings word gewoonlik betaal om senior mense en is meer algemeen in gevestigde maatskappye wie se aandeelprys is meer vlak. In starters, die huur subsidie ​​is aansienlik groter as enige jaarlikse toekenning, en dalk die enigste toekenning die maatskappy bied die eerste wees. Wanneer 'n maatskappy begin het, die risiko is die hoogste, en die aandeelprys laagste, sodat die opsies toekennings is veel hoër. Met verloop van tyd, die risiko verminder, die aandeelprys styg, en die getal aandele uitgereik om nuwe huur laer. 'N Goeie reël, volgens Bill Coleman, 'n voormalige vise-president van vergoeding by Salaris, is dat elke vlak in die organisasie helfte moet kry van die opsies van die vlak bo dit. Byvoorbeeld, in 'n maatskappy waar die hoof uitvoerende beampte kry 'n aanstelling toekenning van 400,000 aandele, die opsie toelaes kan lyk. Reël: elke vlak kry die helfte van die aandele van die vlak bo dit. Bron: Salaris, Januarie 2000 Tabelle 1 en 2 dui onlangse toekenning praktyke onder hoë-tegnologie maatskappye wat jaarliks ​​toekennings aan te bied en te huur toelaes, onderskeidelik. Die data wat afkomstig is van gepubliseerde studies, word uitgedruk in terme van persentasies van die maatskappy. Vir illustrasie, is die toekennings ook uitgedruk in terme van die aantal opsies in 'n maatskappy met 20 miljoen aandele uitstaande. Die dataset sluit beide starters en gevestigde maatskappye, veral maatskappye net voor en net na 'n beurs. Tabel 1. Jaarlikse voorraad opsie toekenning praktyke in die hoë-tegnologie industrie. Jaarlikse toekennings as 'n persentasie van die aandele uitstaande opsies gebaseer op 20 miljoen aandele uitstaande Top uitvoerende (2-5) Bron: Salaris, gebaseer op data saamgestel uit gepubliseerde opnames vanaf Januarie 2000 Table 2. Stock opsie huur toekennings in die hoë-tegnologie bedryf. Huur toekennings as 'n persentasie van die aandele uitstaande opsies gebaseer op 20 miljoen aandele uitstaande senior professionele dienste 2 vlak - Engineering 2nd vlak - finansiële 2 vlak - bemarking Senior tegnologie. personeel 2de vlak - prof. SVCS. Assoc. regsverteenwoordiger 3de vlak - ingenieurswese 3de vlak - bemarking Rekeningkunde bestuurder - inskrywing Vrygestelde tegniese (senior) Vrygestelde tegniese (intermediêre) Vrygestelde tegniese (inskrywing) Vrygestelde nontechnical (senior) Vrygestelde nontechnical (intermediêre) Vrygestelde nontechnical (inskrywing) Bron: Salaris, gebaseer op data saamgestel uit gepubliseerde opnames vanaf Januarie 2000 Let daarop dat dit is skaars vir 'n aandele-opsies te gee aan iemand anders as 'n hoof uitvoerende beampte te oorskry 1. (Founders tipies behou 'n aansienlik groter persentasie van die maatskappy, maar hul aandele is nie ingesluit in die data.) om 'n uiterste voorbeeld te neem, as 100 werknemers 'n gemiddelde toegestaan ​​van 1 persent van die maatskappy elk, sou daar niks meer oor vir enigiemand anders. Eienaarskap persentasies op 'n likiditeit gebeurtenis as 'n maatskappy berei vir 'n aanvanklike openbare aanbod. 'n samesmelting, of 'n ander likiditeit gebeurtenis ( 'n finansiële oomblik waarop aandeelhouers in staat is om te verkoop, of likwideer, hul aandele), die eienaarskap struktuur verskuif tipies ietwat. Op 'n beurs, byvoorbeeld, 'n hoë-profiel senior bestuurders is gewoonlik ingebring om bykomende geloofwaardigheid en bestuur insig te verskaf. Wall Street, belegging bankiers, en die finansiële gemeenskap as 'n geheel blik op die bestuurspan by die evaluering van 'n beleggingsgeleentheid, sê Coleman. Werknemers wat daar sedert die begin gewees het soms verbaas om te sien 'n groot aantal opsies wat gegee naby die IPO, maar hulle moet dit verwag. Hoewel dit hul eienaarskap verdun, sy gedoen om die waarde van die maatskappy te verhoog deur aanloklike die hoogste kaliber van senior bestuurders en dus die verbetering van die potensiaal van die belegging. Die mense wat ontwerp voorraad opsie planne verwag likiditeit gebeure deur tersydestelling groot reserwes van opsies vir hierdie laat stadium huur. As gevolg hiervan, die eienaarskap struktuur van 'n hoë-tegnologie maatskappy op 'n likiditeit geval lyk dit in tabel 3. Verder is die getalle word uitgedruk in terme van beide persentasie van die uitstaande aandele en aantal aandele in 'n maatskappy met 20 miljoen aandele uitstaande. Die data is afkomstig van gepubliseerde studies en deur 'n ontleding van S-1 vylsels. Tabel 3. Eienaarskap vlakke op 'n likiditeit gebeurtenis in die hoë-tegnologie industrie. Eienaarskap vlakke as 'n persentasie van die aandele uitstaande eienaarskap gebaseer op 20 miljoen aandele uitstaande Bron: Salaris, gebaseer op data saamgestel uit gepubliseerde studies en ontleding van werklike praktyke van S-1 vylsels vanaf Januarie 2000 Inligting sluit stigters Holdings. Fortier beklemtoon dat dit is belangrik om in gedagte te hou die veranderinge in vergoeding praktyke met verloop van tyd. Hierdie data weerspieël toekenning praktyke gedurende die dotcom boom, het hy gesê. Ek wouldnt verbaas wees as daar was 'n paar verskuiwing in die samestelling van vergoedingspakkette in bedrywe oor die raad. Ironies genoeg, maar sê hy: Dit is juis wanneer die aandelemark is af, want dit is nou, dat jy ideaal wil om te onderhandel vir meer opsies. (Vir meer inligting oor die onderhandeling met voorraad vergoeding, sien die betrokke artikel reeks elders op hierdie webwerf.) Johanna Schlegel het hierdie artikel toe sy gewerk by salaris, wat 'n omvattende bron van salaris en vergoeding inligting was. Deel die artikel: Die inhoud word as 'n opvoedkundige hulpbron. myStockOptions sal nie aanspreeklik wees vir enige foute of vertragings in die inhoud, of enige maatreëls afhanklikheid daarop optrede wees. Kopiereg kopie 2000-2016 myStockPlan, Inc. myStockOptions is 'n federale geregistreerde handelsmerk. Moet asseblief nie kopieer of die uittreksel hierdie inligting sonder die uitdruklike toestemming van myStockOptions. Kontak editorsmystockoptions vir lisensiëring information. Investor Publications riskante besigheid: quotPre-IPOquot Belegging quotPre-IPOquot belê behels die aankoop van 'n belang in 'n maatskappy voordat die maatskappy maak sy aanvanklike openbare aanbod van aandele. Baie maatskappye en voorraad promotors lok beleggers deur belowende 'n geleentheid om 'n hoë opbrengs te maak deur te belê in 'n start-up onderneming op die grondvloer 151 dikwels 'n nuwe maatskappy wat beweer word wat verband hou met die Internet of e-handel. Maar belê in die pre-IPO stadium kan beduidende risiko vir beleggers betrek. En pre-IPO offers wat gerig is op die algemene publiek 151 veral diegene wat gepubliseer deur quotspamquot e-posse 151 is dikwels bedrieglike en onwettig. Oorweeg die volgende: die offer Mag Wees Onwettige 150 Enige maatskappy wat wil aanbied of sekuriteite aan die publiek verkoop, moet óf registreer die transaksie met die SEC of ontmoet 'n vrystelling. Anders sal die offer is onwettig, en jy kan elke sent wat jy belê verloor. Die mees algemene vrystellings sluit dié wat in Regulasie D van die Securities Act. Maar om hierdie vrystellings, die maatskappy en sy promotors ontmoet algemeen kan die offer nie adverteer of maak aanbod aan die algemene publiek. Julle Koop Ongeregistreerde Securities 150 Dit beteken dat jy kan 'n baie moeilike tyd het die verkoop van jou sekuriteite as jy wil likwideer voordat die maatskappy openbaar gaan. Jy kan ook 'n moeilike tyd te verkry huidige, betroubare inligting oor die maatskappy. Verder, as jy koop of te verkry beperk sekuriteite. jy kan nie daardie sekuriteite te verkoop vir ten minste een yeareven indien die maatskappy gaan die publiek in die meantime. The maatskappy kan nooit gaan Openbare 150 In 'n groeiende aantal gevalle, het bedrieërs gefokus op die voorspelde waarde en nabyheid van 'n beweerde IPO om pressureinvestors lureand. Maar moenie ingeneem word deur so 'n valse beloftes. Terwyl sommige IPOs oplewer dubbel - en selfs driedubbele-syfer opbrengste, baie ander hoef of vinnig val terug na vlakke ver onder die IPO prys. In elk geval, die feit bly staan ​​dat die maatskappy nooit publiek kan gaan. En as dit is die geval, mag jy nooit verhaal jou belegging. Voordat jy selfs dink oor te belê in 'n pre-IPO geleentheid, moet jy jou huiswerk te doen. Op 'n minimum, sal jy wil weet: Besonderhede oor die aanbied van 150 Is die sekuriteite offer onderhewig aan 'n vrystelling Onthou, as sy nie geregistreer nie vrygestel, sy onwettig. Gaan met jou staat sekuriteite reguleerder om vas te stel of hulle enige inligting oor die maatskappy, die offers en die mense die bevordering van die transaksie. Jy kan ook met die SEC s Openbare Verwysing Kamer om te sien of die maatskappy 'n offer omsendbrief onder Regulasie A of 'n Vorm D onder Regulasie D. ingedien As jy uiteindelik besluit om te belê, uit te vind of jou voorraad sal beperk word op enige manier. En seker wees om te vra hoe, indien enigsins, kan jy jou belegging te likwideer as die maatskappy nie publiek gaan nie. Inligting oor die maatskappy 150 Wat is sy produkte en dienste Wie is sy kliënte Het dit die fisiese plant, kontrakte, of inventaris dit beweer dat hy het geoudit finansiële beskikbaar indien wel, vra vir kopieë en hersiening hulle versigtig. Weve gesien oor die jare dat die mees suksesvolle bedrog tipies begin met geloofwaardige leuens. Dis hoekom jy moet altyd onafhanklik eise oor enige maatskappy waarin jy van plan is om invest. Managements Agtergrond 150 Wie loop die maatskappy het hulle het geld vir beleggers in die verlede een van hulle die wet oortree, insluitend enige van die federale sekuriteite wette te verifieer Jou staat sekuriteite reguleerder in staat kan wees om jou te vertel of die maatskappy en die mense wat hardloop dit voorheen bedrieg investors. The Bestaan ​​en identiteit van die Onderskrywer 150 het die maatskappy behou 'n belegging bank firma om die offer te onderskryf Indien wel, wat ferm Kontak jou staat sekuriteite reguleerder om vas te stel of die firma het 'n geskiedenis van klagtes of fraud. The identiteit en Dissiplinêre geskiedenis van die Promoter 150 Hoe het jy uit te vind oor die offer As jy al gehoor van dit van 'n vreemdeling of het 'n algemene advertensie, oefen uiterste versigtigheid. Gewetenlose promotors probeer gewoonlik om te lok soveel onbewuste beleggers moontlik om hul opbrengste te maksimeer. Wees seker dat jy check die dissiplinêre geskiedenis van enige promotors met jou staat sekuriteite reguleerder. Onthou: die mense en maatskappye wat bedrieglike pre-IPO offers te bevorder gebruik dikwels indrukwekkende-soek webtuistes, bord plasings, en e-pos spam vir beleggers wat op die Internet soek vir e-besighede in te belê skure ontgin. Om jou te lok in, hulle maak ongegronde vergelykings tussen hul maatskappy en ander gevestigde, suksesvolle Internet maatskappye. Maar hierdie en ander eise wat so geloofwaardig eers klink dikwels uit sy beurt vals of misleidend is altyd wees skepties by die oorweging van 'n aanbod wat jy hoor oor via die internet. Vir wenke oor hoe om te erken en te verhoed dat Internet bedrog, lees asseblief ons publikasie getiteld internet bedrog: Hoe om te verhoed Internet Investment bedrog. Om 'n voorbeeld van hierdie soort van die bedrogspul, kliek hier. Salarys vergoeding kundiges het saam 'n lys van die tien belangrikste vrae wat jy moet in staat wees om te antwoord oor jou voorraad opsies te sit. Gebruik hierdie kontrolelys as jy jou navorsing voor te berei vir 'n salaris te onderhandel. of by jou volgende prestasie-oorsig, of wanneer jy in lyn vir 'n bevordering. Sommige van hierdie vrae is noodsaaklik vir begrip van die waarde van jou voorraad opsies toekenning, en ander net help om die implikasies van sekere gebeure of situasies te verduidelik. Dont verbaas wees as jy opsies nou en kan nie 'n paar van hierdie vrae te beantwoord - hulle is nie almal voor die hand liggend, selfs vir mense wat aandele-opsies voor ontvang het. Die antwoorde wat hier verskaf word is relevant vir mense van die Verenigde State. As jy nie van die Verenigde State van Amerika, die belasting inligting en 'n paar van die tendense bespreek mag nie na jou land betrokke te wees. Die tien belangrikste vrae oor jou voorraad opsies is soos volg. Watter tipe opsies het jy aangebied Hoeveel opsies kry jy Hoeveel aandele in die maatskappy is uitstaande en hoeveel is goedgekeur Wat is jou trefprys Hoe vloeibare is jou opsies, of hoe vloeibare sal hulle Wat is die vestiging skedule vir jou aandele kry jy versnel vestiging as jou maatskappy verkry of gaan saam met 'n ander maatskappy Hoe lank moet jy jou aandele ná 'n beurs, samesmelting, of verkryging te hou wanneer jy jou opsies uit te oefen, het jy nodig om te betaal met kontant, of sal die maatskappy dryf jy die uitoefeningsprys Watter soort stellings en vorms doen jy of het jy nodig om te vul 1. Watter tipe opsies is julle wat in die Verenigde State van Amerika, is daar in wese twee soorte voorraad opsies: aansporing voorraad opsies ( ISOs) en nonqualified voorraad opsies (NQSOs). Die primêre verskil tussen die twee ten opsigte van die opsiehouer is die belastinghantering wanneer die opsie uitgeoefen word. Wanneer jy ISOs oefen, het jy nie normaalweg aan enige belasting te betaal (alhoewel daar 'n kans dat jy kan verwag word om 'n alternatiewe minimum belasting te betaal as jou wins is groot genoeg en / of sekere ander omstandighede van toepassing). Jy sal uiteindelik om belasting te betaal op die wins, maar nie voordat jy verkoop die voorraad, op watter tyd jy kapitaalwins sal betaal belasting (die mindere van jou marginale koers of 20 persent) op die totale wins - die verskil tussen die bedrag wat jy betaal om die opsie en die bedrag waarvoor jy uiteindelik die voorraad verkoop oefen. Onthou, al is, moet jy die voorraad te hou vir ten minste 'n jaar nadat jy die opsie om hierdie belasting te breek beskerm oefen. Anders sal jou aansporing voorraad opsie outomaties 'n nonqualified voorraad opsie geword en jy sal hê om gewone inkomstebelasting betaal. Wanneer jy nonqualified voorraad opsies uit te oefen, moet jy 'n gewone inkomste belasting te betaal op jou wins as van die tyd wat jy die opsie uit te oefen. Hierdie belasting word op grond van jou marginale belastingkoers (tussen 15 en 39,6 persent). Wanneer jy uiteindelik die voorraad te verkoop, sal jy het om kapitaalwins belasting (die mindere van jou marginale koers en 20 persent) op die wins wat jy besef tussen die markprys op die dag wat jy oefen en die markprys op die dag wat jy verkoop die betaal voorraad. Insigte. Maatskappye bied nonqualified voorraad opsies vir 'n paar redes. Daar is 'n aantal beperkings op wanneer en hoeveel aansporing voorraad opsies 'n maatskappy kan gee, asook die voorwaardes vir die opsies. Byvoorbeeld, indien die maatskappy reik aandele-opsies teen 'n uitoefeningsprys onder die werklike aandeelprys, wat opsies kan nie wees aansporing voorraad opsies. Ook, kry die maatskappy 'n belastingaftrekking vir nonqualified voorraad opsies, maar nie vir aansporing voorraad opsies. Die aftrekking help verminder die maatskappy se belastinglas en dus kan help om die waarde van die voorraad. 2. Hoeveel opsies doen jy die aantal aandele-opsies wat jy ontvang is 'n funksie van 'n paar veranderlikes. Opsie toekenning groottes afhang van jou werk, die frekwensie van die toekennings, die bedryf, die maatskappy se betaal filosofie, die maatskappy se grootte, die maatskappy se volwassenheid, en ander faktore. In 'n hoë-tegnologie begin, byvoorbeeld, die toekenning ontvang jy is oor die algemeen baie groter as 'n persentasie van die maatskappy se totale uitstaande as 'n toekenning wat jy sal ontvang van 'n meer volwasse, gevestigde maatskappy aandele. Maar dikwels wanneer 'n maatskappy is die toekenning van 'n groot aantal aandele, dit is, want daar is meer risiko wat verband hou met hulle. Insigte. Mense het dikwels 'n harde tyd te vergelyk opsie toelaes van verskeie baan bied. Dont uitsluitlik fokus op die aantal aandele julle toegestaan. Probeer in gedagte hul potensiële waarde te hou om jou en die waarskynlikheid dat hulle sal bereik wat waarde. Vir 'n begin, kan jou opsies het 'n uitoefeningsprys van 5 of 1 of selfs 5 sent per aandeel, maar op 'n stadium 'n jaar of twee van nou af, kan daardie aandele werd wees 50 of 20 of 10 of selfs niks. Vermoedelik minder riskant is opsies van volwasse maatskappye wat meer stabiliteit, maar ook minder kans van 'n quothome run. quot In hierdie maatskappye verskaf, kyk na die uitoefeningsprys van die opsies en hoe jy dink sal die voorraad sekere tydperk van die tyd uit te voer oor. En onthou, 'n 10 persent toename in 'n 50 voorraad is die moeite werd 5, terwyl 'n 10 persent toename in 'n 20 voorraad is die moeite werd 2. 3. Hoeveel aandele in die maatskappy is uitstaande en hoeveel is goedgekeur Die aantal uitstaande aandele is 'n belangrike kwessie as jou maatskappy is 'n begin, want dit is belangrik om jou opsie-aandele te meet as 'n potensiële eienaarskap persentasie van die maatskappy. Vir die meeste mense, sal hierdie persent baie klein wees - dikwels minder as 'n halwe persent. Dit is ook belangrik om die aantal aandele goedgekeur, maar nie uitgereik weet. Insigte. Alhoewel hierdie getal is die meeste betrokke by starters, dit is vir almal betrokke, want goedgekeur maar onuitgereikte aandele verwater iemand se eienaarskap. As die nommer is groot, kan dit 'n probleem wees. Verwatering beteken elke aandeel word minder werd, want daar is meer aandele wat moet make-up dieselfde totale waarde. 4. Wat is jou trefprys Die trefprys van 'n opsie - ook bekend as die uitoefeningsprys of koopprys - is dikwels die prys van 'n aandeel van voorraad op die dag waarop die opsie verleen. Dit hoef nie die aandeelprys wees, maar dit is dikwels. Dit is die prys wat jy sal uiteindelik betaal om jou opsie uit te oefen en die koop van die voorraad. As 'n opsie bo of onder die aandele prys op die dag van die toekenning toegestaan ​​word, is dit bekend as 'n premie opsie of 'n afslagprys-opsie, onderskeidelik. Afslag opsies kan nie wees aansporing voorraad opsies. Insigte. Maatskappye wat nie openbaar verhandel (verhandel op 'n aandelemark of oor die toonbank) kan nog voorraad opsies, wat wel 'n voorraad waarde. Die billike markwaarde van 'n deel van die voorraad in een van hierdie maatskappye is gewoonlik bepaal deur 'n formule, deur die raad van direkteure, of deur 'n onafhanklike waardasie van die maatskappy. As jy besig is op een van hierdie maatskappye, moet jy vra hoe die aandeelprys word bepaal en hoe dikwels. Dit sal jou help om te verstaan ​​wat jou opsies is die moeite werd. As jy onderhandel, moenie verbaas wees as die maatskappy verteenwoordiger vir jou vertel hulle kan nie toekenning jy opsies onder die huidige aandeelprys. Hoewel dit wettig is om te doen, en baie planne te maak vir dit, baie maatskappye het die beleid van nie die toekenning van opsies hieronder billike markwaarde en hulle dont wil 'n presedent. Die aantal aandele wat jy ontvang en die vestiging is tipies makliker om te onderhandel as die trefprys. 5. Hoe vloeibare is jou opsies, of hoe vloeibare sal hulle hier likiditeit verwys na hoe maklik dit is om jou voorraad opsies uit te oefen en om die aandele te verkoop. Die primêre probleem hier is of jou maatskappy se voorraad in die openbaar verhandel. Indien wel, is daar duisende van beleggers op soek na daardie aandele te koop of te verkoop op enige gegewe dag, sodat die mark vir daardie aandele het vloeistof te wees. Sekere ander maatskappye, insluitend vennootskappe, nou gehou maatskappye en privaat maatskappye, gewoonlik het beperkings op wie jy jou voorraad te kan verkoop. Dikwels is dit net om een ​​van die bestaande aandeelhouers, en dit kan wees by 'n formule of vaste prys. Insigte. 'N voorraad wat illikiede kan nog baie waardevol. Baie maatskappye met 'n lae waardasies en illikiede aandele oor die afgelope paar jaar is óf reeds verkry of weg publiek, die waarde grootliks toeneem en / of die likiditeit vir die opsiehouers. Hierdie tipe van quotliquidity eventsquot is nooit gewaarborg, maar hulle is altyd moontlik nie. 6. Wat is die vestiging skedule vir jou aandele Vestigende is die regte wat jy verdien om die opsies wat jy het toegeken. Vesting vind gewoonlik oor 'n tydperk, maar kan ook verdien op grond van sekere maatstawwe. Die konsep is basies dieselfde as vestiging in 'n aftree-plan. Jy kry 'n voordeel - in hierdie geval, aandele-opsies. Oor 'n sekere tydperk van die tyd, verdien jy die reg om dit te hou. As jy die maatskappy te verlaat voor die tyd verby is, verbeur jy die ongevestigde opsies. Die huidige tendens is vir opsies om te vestig in maandelikse, kwartaallikse, of jaarlikse inkremente oor drie tot vyf jaar. Byvoorbeeld, kan jou opsies 20 persent per jaar vestig oor vyf jaar, of hulle kan 2,78 persent per maand vestig vir 3 jaar (36 maande). Insigte. Vesting blyk te wees trending teenoor korter skedule met kleiner stappe (bv maandeliks meer as 3 jaar eerder as jaarliks ​​meer as 5 jaar). Maatskappye probeer om konsekwent opsie terme vir mense op soortgelyke vlakke te hou, maar vestiging terme vir voorraad opsies is soms onderhandelbaar nie, veral spesiale toekennings vir nuwe huur en spesiale erkenning toekennings. Sodra 'n opsie setel, sy joune ongeag wanneer of hoekom jy die maatskappy te verlaat. So hoe vinniger jou opsies vestig, hoe groter is jou buigsaamheid. 7. Sal jy versnelde vestiging as jou maatskappy verkry of gaan saam met 'n ander maatskappy Soms, op sekere veranderinge in beheer van 'n maatskappy, voorraad opsie vestiging skedules gedeeltelik of ten volle te versnel as 'n beloning vir die werknemers vir die verhoging van die waarde van die maatskappy, of as beskerming teen toekomstige onbekendes. Gewoonlik hierdie gebeure nie sneller volle berusting, omdat die ongevestigde opsies is een van die maniere waarop die nuwe maatskappy het van die behoud van die werknemers wat dit nodig het. Na alles, dikwels die werknemers is 'n belangrike rede vir die samesmelting of verkryging. Sommige maatskappye bied ook 'n toename in vestiging op die IPO, maar dit is gewoonlik 'n gedeeltelike toename eerder as volle onmiddellike vestiging. Insigte. Dit is belangrik om te weet of jy versnel vestiging sodat jy ten volle die waarde van jou opsies te verstaan. Maar tensy jy 'n senior uitvoerende of 'n persoon met 'n baie belangrike en hard-to-vervang vaardigheid, is dit moeilik om te onderhandel enige versnelling bo en behalwe die planne aangedui terme. 8. Hoe lank moet jy jou aandele hou na 'n beurs, 'n samesmelting of verkryging As jou maatskappy saamsmelt of verkry, of indien dit openbaar gaan, kan jy nie in staat wees om jou aandele dadelik verkoop. Die lengte van die tyd moet jy jou aandele hou na 'n beurs of samesmelting hang af van die SEC (Securities and Exchange Commission) en individuele beperkings maatskappy. Gaan jou opsie ooreenkoms plan dokumente en enige pre-IPO of premerger kommunikasie vir beskrywings van 'n hoewe tydperk of uitsluiting tydperk. Insigte. Alhoewel jy die uitsluiting tydperk kan nie verander, kan jy dit gebruik om te beplan hoe jy die opbrengs sal gebruik van enige verkoop van voorraad. Let daarop dat die prys van 'n maatskappy se voorraad soms daal op of na die dag 'n uitsluiting tydperk eindig, as werknemers te verkoop hul aandele in groot getalle. As jy wil om te verkoop ná 'n uitsluiting tydperk, en die prys daal, kan jy voordeel trek uit en wag 'n bietjie langer totdat dit stabiliseer, op voorwaarde dat die voorraad vaar goed in ander opsigte. 9. Wanneer jy jou opsies uit te oefen, het jy nodig om te betaal met kontant, of sal die maatskappy dryf jy die uitoefeningsprys Afhangende van die maatskappy waarvoor jy werk en die bepalings van die voorraad opsie plan, kan jy in staat wees om jou opsies in te oefen een van drie maniere: deur die betaling van die uitoefeningsprys uit jou eie betaalrekening deur lenings die geld in 'n brug lening van jou maatskappy of deur die voltooiing van 'n kontantlose transaksies wat u toelaat om die netto getal aandele ontvang jy sal eindig met het jy geleen die geld om die opsies en verkoop net genoeg aandele uit te oefen om terug te betaal die geld geleen. Vir die tweede en derde alternatiewe, moet jy weet of enige belasting wat jy skuld kan betaal word uit die lening of kontantlose oefening. Insigte. As jy die koste van die oefening moet betaal, kan jy 'n beduidende hoeveelheid kontant nodig. Om die gunstige rekeningkundige hantering van enige aansporing voorraad opsies jy oefen bewaar, sal jy nie in staat wees om die voorraad te verkoop vir 'n volle jaar. Wel, voordat jy jou opsies uit te oefen, moet jy oorweeg kontak met 'n finansiële adviseur vir die beste benadering vir gegewe jou finansiële situasie te bepaal. 10. Watter soort stellings en vorms doen jy of het jy nodig om te vul 'n paar maatskappye bied 'n gereelde verklaring of selfs 'n daaglikse update op jou maatskappy se intranet te som jou Holdings, whats gevestigde en whats nie, die waarde van elke gebaseer op die huidige voorraad prys, en miskien selfs 'n aanduiding van die wins na belasting. Ander maatskappye gee net 'n aanvanklike opsie ooreenkoms met geen updates totdat die opsie termyn is om te verval of jy staan ​​op die punt om die maatskappy te verlaat. Insigte. Of die maatskappy bied updates vir jou of nie, maak seker jy kry, op skrif, 'n verouderde verklaring van die maatskappy wat vir jou vertel hoeveel opsies jy het toegeken, die uitoefeningsprys, die vestiging skedule, die vervaldatum, oefening alternatiewe, terme vir veranderinge van beheer, en terme vir die aanpassing gebaseer op herorganisasie. Die laaste kwessie is belangrik, want as die maatskappy se voorraad split of samesmeltings met 'n ander maatskappy se voorraad, jou voorraad opsies moet dienooreenkomstig aangepas word om te verseker dat jou finansiële posisie gehandhaaf. Maak seker dat jy al opsie ooreenkomste te hou. Dit is wettige kontrakte, en moet daar ooit 'n probleem oor wat youve belowe, sal daardie stelling te help beskerm jou regte wees. - Johanna Schlegel, Salaris Editor-in-ChiefIf die maatskappy het nie voorsien die aantal uitstaande aandele, kan jy enige skatting van jou options039 potensiële waarde nie. 1) Die likiditeit voorkeur van preferente aandele vs Gewone aandele: As jy wel die uitstaande aandele, moet jy 'n paar dinge te oorweeg. Jou opsies sal skakel na gewone aandele, en in sekere uitgang scenario (soos 'n verkryging), can039t jy net eenvoudig vermenigvuldig die verkryging aanbod deur die persentasie eienaarskap jy van die maatskappy. Meer oor wat hier. 2) Toekomstige verwatering. Toekomstige beleggers (deur middel van 'n laat stadium private befondsing rondtes, of IPO) sal jou eienaarskap belang verdun in die maatskappy, dikwels aansienlik. Neem Grubhub039s onlangse IPO. Die maatskappy uitgereik 4000000 nuwe aandele van voorraad (bo-op die bestaande 74.000.000 aandele uitstaande). Moes jy besit 2000 aandele, jou 0,00270 eienaarskap (2000/74 miljoen) sal nou na 0,00256 verdun (2000/78 miljoen). Jy kan Grubhub039s IPO indiening sien (wat is publiek sigbaar) hier. In die geval van 'n laat stadium private befondsing rondtes, kan verwatering baie meer ekstreme wees. So waar los dit jou veronderstelling dat jy die aantal uitstaande aandele: 1) uit te vind jou eienaarskap ten tyde van uitreiking 2) Gaan historiese verwatering vir maatskappye van jou grootte en volwassenheid 3) Aanvaar 'n realistiese uitgang waarde van die maatskappy 4) Dien 2 tot 1 en vermenigvuldig dit met 3 en dit is 'n baie baie rowwe skatting van wat jou opsies werd kan wees. Sommige ander tegnieke vir maatskappy waardasie: Onlangse rondes van finansiering: Hierdie een is redelik eenvoudig: deur navorsing wat die afgelope beleggers betaal om te belê in die maatskappy, kan jy 'n skatting van wat jou aandele is tans die moeite werd om te kry. Onthou, VCs skryf groot tjeks en gewoonlik sou maatskappy toegang hê tot: Finansiële State (getalle akkurate inkomste, werknemer koppetelling, groei in inkomste, kantlyne, winsgewendheid) Senior Bestuur (bemarkingstrategie, assessering van leierskap, talent) Die Cap Table Michael Ostendorff en die span by VC Kenners het genadiglik het hierdie inligting aan die publiek beskikbaar vir 'n aantal maatskappye, soos uber en Lyft. Indien nie, kan jy jou company. Multiple van Inkomste vra Nog 'n metode van waardasie is deur dit te vergelyk hoe ander maatskappye in dieselfde sektor gewaardeer, hetsy in die openbare markte (waar real-time prys ontdekking en geouditeerde finansiële state is albei beskikbaar) of via MampA. Tipies ons waardeer maatskappye met behulp van 'n verdiskonteerde kontantvloei, of DCF, model. Eenvoudig gestel, deur 'n opsomming van 'n company039s vermoë om kontant te genereer winste, en verdiskontering kontant wins wat die maatskappy sal verdien in die toekoms, kan ons 'n waarde van die maatskappy verkry. Daar is egter baie-VC gerugsteun maatskappye is nog nie winsgewend, selfs nadat they039ve openbare weg, sodat 'n DCF ontleding pas nie in die wetsontwerp. In plaas daarvan, kan ons kyk na hoe die company039s inkomste (wat selfs die mees nuttelose besighede sal hê). Maatskappye in sekere sektore (ADTech, e-handel, Big Data) word dikwels ter waarde van 'n sekere verskeie van hul jaarlikse inkomste. Hoewel it039s eerder ru, die rasionaal is dat alle maatskappye in 'n spesifieke sektor genereer inkomste en werk op soortgelyke wyse (X gaan SGampA, X bruto winsmarge, ens). Die aanvaarding van die private maatskappy you039re ondersoek het gedeel met die sy jaarlikse getalle openbare inkomste (soos Een Konings Lane in 2013 gedoen: nymag / nuus / bus iness / b.), Kan jy 'n sektor Inkomstediens veelvuldige gebruik van 'n openbare mededinger tot 'n geskatte put waarde. 'N Voorbeeld: Zulily (publieke maatskappy, onder die ENKELE ZU) is 'n flits verkope e-commerce site wat, soos van 14 Julie 2014 het 'n markkapitalisasie van 4,6 miljard. Soos per openbare vylsels, het die maatskappy sleep 12-maande-inkomste van 806580000, of 'n 5.7x inkomste verskeie. Een Konings Lane, 'n private maatskappy wat op tempo 300 miljoen in jaarlikse inkomste in 2013, kon (weer, met 'n paar baie ru-analise) word ter waarde van 1,710 miljard (5,7 300000000). Private maatskappy waardasies is baie anders as publieke maatskappy waardasies. Jy moet poog om soveel beskikbare inligting as moontlik, veral oor die afgelope rondes van finansiering te vind: hulle dikwels dien as die beste uitlaat om die huidige waarde van jou aandele te evalueer. (Volledige openbaarmaking: Ek is 'n stigter by EquityZen, 'n mark vir private beleggings maatskappy) 5.2k Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie Kyk na jou company039s inkomstegroei en bruto marges. Dit bepaal 'n toepaslike waarde vermenigvuldiger. Byvoorbeeld, kan 'n SaaS besigheid met agt figuur jaarlikse lopietempo en 80 jaar-oor-jaar groei met 80 bruto marges handel op 10X ARR. Vermenigvuldig met jou company039s inkomste. IOW, op 50M / jaar dat sake is ter waarde van sowat 500m. Trek skuld en deelnemende (hulle hul voorkeur en kry plus die ooreenstemmende deel van die opbrengs in teenstelling met nie-deelnemende waar hulle hul voorkeur of selfs 'n aandeel te kry) likwidasie voorkeure. Die beleggers kan wees in daardie maatskappy vir 50 miljoen met 'n 1x deelnemende likwidasie voorkeur en hulle kan 50M het in die skuld. Dit laat 400M. Vind die fraksie jou eie. As daar 100000000 aandele op 'n ten volle dilluted basis (dit sluit beide uitstaande aandele en opsies wat nie uitgeoefen) en jy het 10,000 that039s 0,0001 (een honderdste van 'n persent aka kwota pennyquot). Vermenigvuldig die laaste twee getalle bymekaar - 400M 0,0001 40K. Trek die koste uit te oefen en jy het die totale waarde. Ter vergelyking doeleindes jy kan ook rekening hou met die belasting behandeling - 'n beduidende voorraad oorwinning wat federale en in Kalifornië aan die gekwalifiseerde Small Business Stock reëls is onderworpe aan 22.5 belasting (28 kapitaalwinste, 3.8 Medicare oorbelasting, 13.3 staat, maar net die helfte die bedrag belas word), terwyl die regerings 56.7 (39.6 inkomstebelasting, 3.8 Medicare oorbelasting, 13.3 staat) sou neem as it039s as 'n korttermyn kapitaalwins behandel. Die waarde van die laaste ronde van befondsing isn039t voorspellende - dit dui net dat op daardie tydstip die beleggers glo there039s n 20 kans dat een van die wenners onder wie you039ll wees hulle gemiddeld 30X opbrengste. Dit laat 'n 80 kans om een ​​van die verloorders. Sommige starters don039t aandeel besigheid nommers en / of aandele uitstaande met nie-uitvoerende beamptes. As jy werk vir een van hierdie maatskappye wat jy het geen manier om te skat die waarde van jou vergoeding pakket. 1.8k Views middot View upvotes middot Nie vir Reproduksie